Nigeria Struggles with its New Central Bank Digital Currency (CBDC) – fintechs and Nigerian Consumer Banking
The new CBDC, the eNaira, was initially scheduled to launch on 1 Oct. That was postponed since the launch clashed with Independence Day celebrations. Nigerians became suspicious of their central bank’s (CBN) readiness for a digital currency rollout; after all, Independence Day is a fixed event every year and so authorities should have planned better. Shrugging off skeptics, President Muhammadu Buhari unveiled the eNaira wallet at a ceremony in Abuja 3 weeks later (on 25 Oct). Buhari said the innovation could grow Nigeria’s economy by $29bn in the coming decade, and further financial inclusion goals. Unlike other digital currencies, the CBN explained that the eNaira is traceable because there are components of due diligence in hindering any prospects of fraudulent and illicit activities like money laundering and illicit financial flows, however, there are concerns that its security is fragile.
Fintech dominates Nigeria’s startup space. Not only does it have the most unicorns (companies with up to $1 bn valuations), it has also received the most interest from investors. By valuation, MTN’s MoMo is the biggest fintech in Nigeria, estimated at $6bn. But going by customer base alone, Paga is the largest mobile payments firm in Nigeria with 17 million users. In 2020, the country attracted $305 million in startup funding, according to Partech Africa. Fintech deals represented around 44% of startup investment activities. According to a report by Frost and Sullivan, the fintech space is expected to grow by over $543.3m in 2022. Fintechs also account for 95.95% of this year’s fundraising announcements, with OPay, Flutterwave, and Kuda leading the pack.
Meanwhile, MFS Africa, the South Africa-based payments gateway that enables over 300 million wallets to transact across different mobile money platforms, has bought Capricorn Digital, a Nigerian company that runs a network of agents. Capricorn is known for its Baxi boxes, a sort of the point of sale device that agents—in their wooden kiosks and corner shops—use to offer services like cash deposits, withdrawals, and utility payments to consumers. This shows the power of the agents in Nigeria – it is estimated that agents outnumber ATMs. For MFS Africa the strategic value is in taking advantage of mobile payments for easier pan-African trade. MFS Africa’s usual procedure for establishing a market in Africa is to become partners with mobile network operators that run mobile money services. Some of their partner telcos include Safaricom and MTN Uganda. Beyond remittances, MFS Africa wants to use Capricorn Digital’s expertise for pan-African trade in the informal economy.
8 Comments
Leave a Comment
Become a member
Join the Ecommerce Forum South Africa and benefit from industry insights in South Africa and Africa.
Sign up to newsletter
Sign up to our newsletter and stay informed of the progress we are making at the Ecommerce Forum South Africa with government during Coronavirus.
Inventonslemondedapres : l’expertise à votre service pour découvrir des casinos en ligne aux conditions transparentes.
**mitolyn**
Mitolyn is a carefully developed, plant-based formula created to help support metabolic efficiency and encourage healthy, lasting weight management.
Vavada to znane kasyno online, które działa również w Polsce. Strona przyciąga graczy szeroką ofertą gier, przejrzystymi warunkami i obsługą w PLN (zł). Bonus powitalny oraz intuicyjna obsługa sprawiają, że platforma zdobyła popularność wśród polskich użytkowników.
Casino vavada zyskuje pozytywne opinie dzięki różnorodnej ofercie obejmującej sloty, gry stołowe oraz turnieje z evolution gaming. Kasyno online oferuje bonus powitalny, darmowe spiny i bonusy oraz kody promocyjne dla nowych graczy. Obsługa klienta gaming działa sprawnie, a gracze mogą wziąć udział w promocjach dostępnych na vavada pl.
This is one of the best explanations I’ve come across. Thanks!
Dołączając do Casino Slottica Polska, zyskujesz dostęp do wyjątkowych promocji, w tym bonusu powitalnego 250 do 1600 zł oraz 300 darmowych spinów na najpopularniejsze gry. Niezależnie od tego, czy grasz na komputerze, tablecie, czy smartfonie, nasza platforma działa płynnie na każdym urządzeniu. Wypróbuj już dziś i dołącz do ponad 500 tysięcy aktywnych graczy z całego świata!
888slot có mục “Tin tức ngành” cập nhật xu hướng iGaming toàn cầu – giúp bạn nắm bắt sớm các tựa game hot sắp ra mắt tại Việt Nam. TONY04-24H
Vavada w Polsce zdobyła popularność dzięki pełnej lokalizacji i wsparciu dla płatności w złotówkach. Gracze doceniają możliwość grania w języku polskim i kontakt z obsługą klienta w rodzimym języku. Oferta promocyjna, w tym stały cashback 10, dodatkowo zwiększa atrakcyjność kasyna. Na tle konkurencji wyróżnia się szeroką gamą gier, szybkim czasem wypłat i aplikacjami mobilnymi. Wszystko to czyni serwis istotnym graczem na polskim rynku gier online. Vavada Polska kusi graczy nie tylko bonusami, ale też prostotą rejestracji i ogromnym katalogiem gier. Wygodne płatności w PLN oraz szybkie wypłaty? To właśnie doceniają użytkownicy. Wielu z nich chwali intuicyjną obsługę i dynamiczne aplikacje mobilne. A cashback? W Polsce uznawany jest niemal za obowiązkowy element, bo pozwala zmniejszyć ryzyko strat. Czy dziwi więc, że platforma zdobyła reputację bezpiecznej i praktycznej alternatywy wobec konkurencji?